1月全球黄金ETF持仓量创记录新高,金价表现何如?

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发表于 2020-2-27 15:27:33 | 显示全部楼层 |阅读模式
  2020年1月,全球黄金ETF及类似产品持仓上升61吨,净流入31亿美元,总持仓量达到了2947吨的历史新高。在金价上涨5%的推动下,以美元计价的全球黄金ETF的资产管理规模(AUM)在一月增长了8%。
  欧洲地区黄金ETF的净流入(持仓上升33吨,约合17亿美元,约为资产管理规模的2.4%)引领全球,主要由脱欧前英国地区基金规模的增长(+21吨,11亿美元,3.5%)贡献。在新冠肺炎疫情不确定性的影响下,上升的避险需求令北美地区黄金ETF规模增长2%(+29吨,14亿美元)。亚洲地区黄金ETF持仓小幅下滑1.2吨(0.57亿美元,1.4%),其他地区基金资产管理规模则出现了1.8%的上涨(0.7吨,0.41亿美元)。
  金价在一月最高升至1584美元/盎司,创七年来记录高位。同时许多以其他货币计价的黄金价格续创历史新高。当月4.6%的涨幅令黄金成为了全球范围内表现最好的资产之一,跑赢了全球权益市场与整体大宗商品。在中国原油需求下降担忧的阴影下,2020年1月成为了国际油价一年多以来表现最差的月份,同时也令彭博商品指数大幅下滑7%。而这正是黄金有能力区别于其他大宗商品的清晰例证。
  黄金ETF的流入以及央行购金成为了去年全球黄金需求的重要驱动。全球日均黄金交易量同比上升25%,达1,810亿美元/日,而全球黄金期货持仓量则上涨10%至1,320亿美元/日。COMEX的黄金期货净多头持仓依旧保持在其记录高位附近,远高于长期均值。
  那么,今年黄金有何展望呢?
  市场风险与经济增长相互作用将影响2020年的金价表现。具体而言,金融市场的不确定性,更低的利率,放缓的全球经济增长以及更高的金价波动可能都会出现。而近期的新冠肺炎对公共安全及全球经济增长的影响同样不可忽视。
  2020年1月,全球利率均出现了大幅下滑,其主要原因在于市场的担忧情绪升温。市场对于美国央行的预期在近期有所变化。2019年底,市场反映的美联储在2020年仅降息一次的概率还高达75%,而至上周,投资者对于美联储今年降息两次的预期开始升温。
  世界黄金协会发布的《货币政策对黄金的影响》一文中指出,当美联储从鹰派向更加中立或者鸽派的政策立场转变之际,金价往往表现突出。此外,我们研究发现,低利率对金价存在一定的正面影响,并且也有利于投资者在低利率环境中增加黄金头寸(通过替代债券)。且由于全球有近乎90%的主权债券是以负实际利率交易,持有黄金的机会成本显著下降。
  那么,近期ETF有哪些投资机会呢?
  国元策略分析师房倩倩统计,近期有3只ETF上市,分别是华夏中证全指房地产ETF、招商深证100ETF和工银瑞信中证500ETF;国泰中证钢铁和煤炭ETF顺利发行。此外,广发中证半导体芯片ETF发售。市场上ETF发行总数为293只。其中上市ETF264只,股票ETF占比达到84%;已成立建仓20只;仍在认购期的ETF9只。(经济日报记者 温济聪)
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来源:腾讯网




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