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原标题：华安证券：给予科达制造买入评级
华安证券股份有限公司陈晓近期对科达制造举行研究并发布了研究陈诉《锂电+机器+建材三大业务齐头并进，业绩高增》，本陈诉对科达制造给出买入评级，当前股价为13.71元。
科达制造(600499)
公司发布2022年年度陈诉：2022年实现营收111.57亿元，同增13.89%，归母净利42.51亿元，同增322.66%，扣非净利42.13亿元，同增342.46%。
蓝科锂业贡献亮眼，积极对外投资深化上游互助：蓝科锂业完成1+2万吨/年产能构建，碳酸锂量价齐升，2022年出货价近43万元/吨，同增293%；出货3.03万吨，同增58%；营收达114.95亿元，同增520%；净利润达79.16亿元，贡献公司投资收益34.50亿元，同增766%。公司继承推进产线改进与规划有望继承贡献超额利润。同时公司投资盐湖股份助力蓝科锂业恒久发展，并协同外洋业务资源勘探锂矿，深化上游结构与互助。
深化负极质料一体化战略结构，锂电装备有望成为全新增长极：1）2022年锂电质料业务实现营收12.1亿元，同增180%；已具备4万吨/石墨化，2万吨/年人造石墨和1000吨/年硅碳负极产能；同时推进福建二期重庆三期各5万吨建立，并择日规划外洋产能建立。别的,公司参股广汽埃安增资宜宾锂宝强化业务协同2）公司借助技能积聚开启焦点机器装备锂电行业适配应用，实现焙烧窑、预碳化回转窑、二次炭化辊道窑、石墨热处置惩罚隧道窑、主动装锅体系等贩卖，接单约3亿元，后续有望成为公司新增长点。
建材机器外洋增长明显，动员红利程度提拔：2022年公司建材机器业务实现业务收入56.08亿元，同比略有低落3.34%，而毛利率从20.49%提拔至26%，升幅5.51pct，系产物布局优化且外洋高增长所致。陶机国内业务安稳发展，外洋业务高速增长，接单比例突破55%，欧洲市场仍有巨大潜力。
践行非洲“大建材”战略，延伸结构南美市场：公司2022年外洋建材业务实现营收32.76元，同增39.7%，占比达29.36%，提拔5.42pct。公司连续推进各产线建立及产能开释，切入洁具、玻璃品类加快“大建材“结构，同时推进调研规划南美秘鲁玻璃项目，大建材延伸南美市场。
投资发起：预计公司23/24/25归母净利润至27.6/33.8/37亿元(前值23/24为59.5/62.3亿元），对应P/E10x/8x/7x，维持“买入”评级。
风险提示：政治政策风险、新能源汽车储能发展不及预期、相干技能出现颠覆性突破、行业竞争猛烈产物代价降落超出预期、产能产物不及预期。
证券之星数据中央根据近三年发布的研报数据盘算，五矿证券葛军研究员团队对该股研究较为深入，近三年猜测正确度均值高达87.94%，其猜测2023年度归属净利润为红利19.09亿，根据现价换算的猜测PE为13.79。
最新红利猜测明细如下：
该股近来90天内共有3家机构给出评级，买入评级2家，增持评级1家；已往90天内机构目的均价为19.0。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具表现，科达制造（600499）行业内竞争力的护城河一样平常，红利本领一样平常，营收发展性一样平常。财政相对康健，须关注的财政指标包罗：谋划现金流/利润率。该股好公司指标3星，好代价指标3星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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