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原标题：【研报掘金】机构：建材的时机或渐渐进入右侧 关注财产链时机
机构指出，当前建材板块行情依然处于根本面和政策博弈态势，政策连续催化是重要推动力，而随着根本面数据边际向好，地产预期将连续向好，板块跟随市场的调解都将是设置良机。
焦点逻辑
1、固然我们正处能源革命与制造业升级的海潮中，但新旧动能转换非一挥而就，将来一段时间或进入整固期。预测2022年，面临需求紧缩、供给打击、预期转弱三重压力的经济配景，传统经济动能或又阶段性成为经济增长的稳固剂。传统经济动能的房地产投资和基建投资将共同为经济增长新旧动能的进一步切换构建一段安稳运行、稳中有进的整固期。
2、11月固定资产投资累计增速有所放缓，但基建投资依然保持较高增速，累计同比扩大0.2个百分点。根据Wind数据，停止11月中旬2022年地方当局新增专项债发行规模破4万亿元，为汗青新高，且财务部已下达地方债“提前批”额度，相较往年下发时间更早。本年专项债发放节奏较快，但受各地疫情影响，各地基建项目动工进度略低于预期，12月疫情防控优化将有用加速年底赶工进度，加快实物工作量落地。
3、消耗建材：地产政策助力消耗建材需求规复。房企融资渠道拓宽有利于缓解房企资金压力，同时缓解修建质料供应商回款压力。在利好地产政策的不停推进下，作为地产后周期板块的消耗建材类产物需求有望快速规复。在碳中和大配景下，修建能耗尺度的提拔有助于高品格绿色建材应用的遍及和推广，具有规模上风和产物品格上风的行业龙头将受益，发起关注消耗建材龙头企业。
4、地产放松的顶层计划政策预期有快速升温。在行业信心比力低迷的当下，政策放松肯定会连续到贩卖同比转正大概信心规复。后续在需求方面，大概还会有新的放松政策。随着财产链信心修复，利润表修复也将到来。预计春节后将看到利润表修复的显着信号。在修复过程中，工程端、竣工端质料会比零售端、开工端质料弹性更大。2、3季报是大部门建材公司的业绩增速低点，建材的时机渐渐进入右侧，短期工程端质料的股票弹性可以显现，中期继承首选有订价权的基建和零售端质料。
利好个股
东吴证券发起关注：（1）工程端短期弹性显现，保举坚朗五金、东方雨虹、科顺股份、旗滨团体等，发起关注三棵树、凯伦股份。（2）零售端订价本领强、现金流好，中恒久受益于存量市场会合度进步，保举伟星新材、兔宝宝、北新建材。（3）基建链条实物需求加快落地，利好水泥混凝土财产链，长三角水泥代价底部已现，龙头的强订价权、高分红和现金流代价提供富足安全边际，保举华新水泥、海螺水泥、上峰水泥。
德邦证券指出，当前建材板块行情依然处于根本面和政策博弈态势，政策连续催化是重要推动力，而随着根本面数据边际向好，地产预期将连续向好，板块跟随市场的调解都将是设置良机。1）继承重点保举底部的玻璃板块，在新的供需紧均衡状态下，开春玻璃代价或迎来新一轮上涨，发起关注旗滨团体；2）消耗建材发起重点关注：东方雨虹、科顺股份；其次是三棵树；中国联塑、兔宝宝、蒙娜丽莎；伟星新材、北新建材；青鸟消防。
本文内容精选自以下研报：
东吴证券《修建质料行业跟踪周报：政策预期快速升温，行业Beta仍在》
德邦证券《11月修建质料行业数据点评：地产不确定性降落，基建有望再发力》
银河证券《修建质料行业周报：建材行业_电子纱库存较低，消耗建材需求规复》
国信证券《建材行业2022年投资计谋：聚势谋远，向新而生》 |
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