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原标题：电商年度演讲 | 峰瑞资源李丰：2023年，消耗的时机在那里？
泉源：东哥解读电商
作者：李丰
刚才李总讲了投资和消耗，也有一些我以为他不会讲的角度。群里常常有客岁和前年各种有关宏观经济数字、宏观经济政策的讨论，我选了这些内容以后，听完上半场以为照旧有点重叠，幸亏没有太多的差别。客岁末了两个月我花了一点时间和李成东探究对中国经济政策的明白，以是抽出一小部门表明。
起首来讲一个有特定意义的变乱，客岁12月召开中心经济工作集会以后，许多人都在讨论说这是180度的政策迁移转变，本日我们不是评价这句话是对照旧不对，只是看别的一个题目。在座的有许多人都是企业的首创人或重要决议者，涉及到企业自己的战术和战略决议，跟订定宏观经济政策某种意义上是雷同的。本日公司内许多计谋是面向办理已往的一些题目，就是已往发展中遇到的题目，不管这些题目是已往快速发展中的哪个部门，也有一部门政策是面向将来的，盼望公司能去到的地方。除此之外，也会遇到如许一种环境，就是有许多政策空间，假如从公司运营来看本年风调雨顺、融资顺遂，以是有许多空间来做你想做的恒久、中期和将来的事变，但假如有很大的压力，好比由于忽然出现行业恶性竞争，外部情况产生巨大变革，全部这些导致的效果是没有政策空间。
要是映射到中国来看，讲一讲各人最认识的，我们都非常受益于改革开放给了巨大的中国成绩和发展。改革开放有一个特定的汗青阶段，也有各人广为传诵的汗青变乱，1992年1月邓小平的南巡发言，我们称之为第二次南巡发言，发出来的时间是1992年3月，就是在人民日报头版头条，隔了大概两个月。再往前的南巡是八年前的1984年1月，第一次是改革开放从前的1977年11月。我们都讲1984年和1992年的南巡发言，包罗本日各人知道的海尔、华为都属于84派，再往下就是1992年之后建立、被称为92派的泰康，包罗背面的比亚迪和腾讯。
这些是汗青变乱，本日各人都认识，但我只问一个题目，作为一个非常有向导力也非常具有本领的国家向导人，为什么要在同一个地方，时隔八年以后为什么要在南巡大概在深圳把讲过的话再讲一遍？固然我也不是汗青变乱的亲历者，其时我还在象牙塔念高中忙着考大学。
把全部征象总结起来，1988年到1992年的中国发生了什么？老百姓在收入很低的环境下一连两年履历比力大的通胀，大概是工资的淘汰，民营企业少了60%，国际情况也比力复杂，由于全天下都在制裁中国，这些发生在1988年到1991年的中国，这些也是1992年1月南巡发言发生的大配景。提起全部这些事变的意思并不是忆苦思甜，本日固然不轻易，但谁人时间更苦。有第二次南巡发言的重要缘故原由，大概是由于各人对改革开放这件事变和中国经济发展，不管是知识分子照旧民营企业家、老百姓，大概必要重新增强信心。
换个角度明白，从2018年到2022年，我们大概履历了如许一些特别的状态。2018年7月开始，中国已往五年一连履历了如许几件事变：忽然而至的中美商业战，然后在商业底子上叠加了科技战，就是从华为开始跟芯片有关的科技战，2020年又是突如其来的疫情打击，我们有泰半年在办理突如其来的疫情对国民康健和经济发展带来的巨大影响。2021年，疫情依然颠簸升沉，我们有两个季度是有点政策空间的，中国也是当年天下上唯逐一个降杠杆的国家。2022年，年初俄乌辩论，别的整年我们必要办理疫情和经济的均衡以及经济企稳的题目。
快速讲完五年的全部事变就是说2018年7月到2022年12月之间，这段时间去掉2021年第二到第三季度的一段时间，此中的五年大概四年半的绝大部门时间，政策大概是不一连的，由于要办理更多的是当期题目。这种状态多多少少跟刚才讲到的那四年有点相似，其时中国的挑衅也是每年有差别，不管是国内、国外照旧国际，商业的、经济的和别的题目，固然本日的中国比当时强盛许多。
假如按照刚才的讲法，我们把有政策空间的时间点拿出来，就是2022年底到如今，并不是说宏观变乱影响的只是突发的、远超预期的，必要当年用大部门政策空间面临的题目，临时没有那么严峻，大概临时可见的范围内没有。2022年12月，2021年第二第三季度和2018年7月前，假如连成相对的宏观政策，这些点的政策是为了办理什么题目？就是为相识读和实验提供一个新角度，假定这些点是连线，无非如许一些消息。
为什么说中国2018年第二季度有一条极其紧张的消息，在那之后开始进入大部门政策用来办理商业战、科技战、出口退税等等题目。2018年6月期间在发改委的官方网站公布的天下性文件，此中一条就是各人印象最深刻的。文件中包罗汽车行业取消专用车、新能源汽车外资股比的限定，在此之前外商投资占比在汽车行业要求是必须跟国企合资，必须占比不凌驾49%，国企占比必须不少于51%，这是我们其时知道的所谓的合资车厂的关系。客岁车市发展得很好，2018年3月小鹏拿到造车新权势的第一张民营牌照，背面一年大概又发行了一些民营企业造车牌照。汽车制造行业曾经都是100%国有把持，如今“看来”仍旧是，但国有把持的局面已经在被冲破。2021年又有发布各人都知道的教诲双减、房地产和金融等等政策，这些政策和2018年谁人点并不连成一条线。
订定经济政策和宏观政策跟做企业一样，既有面临办理快速发展的题目，又有面向将来做连续结构这两个目标。本日我们只是在积极明白，提供一个角度，明白经济宏观和政策这些事变是为什么发生、怎么一连，而不提供评价时点、力度是不是精确，由于这必要过十到十五年转头来看。有些政策是面向将来的，中国如今所谓的广义钱币有不到300万亿人民币，大概260万亿，各人总是说中国印了太多的钱，但中国有一个跟全天下其他国家不一样的地方，就是钱币乘数非常高，储备率也非常高，拿了以后去存，存了以后拿了又存，以是钱币乘数很高，以是广义钱币的量非常高，M2也非常高，实在底子钱币量没有想像的那么高。中国1995年以后汇改和利率的第一次改革，这些钱去了那里呢？产能扩张，就是工厂大规模建立、制造业大规模发展，也是刚才讲的当局投建的这些东西。
这个时间我要实验答复一个题目，刚才李成东也谈到这个题目，我只好重叠一部门，就是中国会不会重复日本的题目。日本有如下几件事变非常特殊，刚才讲到中国这些钱是怎么来的，由于我们的底子钱币和生产方式是外储必须逼迫结汇，以是必要在汗青上对应人民币底子钱币，3万亿外储对应20万亿的底子钱币。日本是一个外贸导向占经济比例非常紧张和非常高的国家，就是战后经济复苏的时间，但由于刚才提到的《广场协议》，以是对一个外贸国家汇率不能自主且被干涉的时间是有巨大影响的。日本曾经发生的资产泡沫非常高，瓦解之前的1989年，日本的资源市场占环球资源市场比例45%，美国其时只占30%左右。经济重要支柱的外贸中的汇率部门不能自主，被强行要求升值，同时因此而导致的资产泡沫，就是以日元计价的资产更大规模的膨胀、涨价大概上升，这些事变大概形成了一个循环，然后循环导致的效果是一本书《失去的三十年》讲的日本的变革，包罗资产负债表的阑珊，也是分析日本阑珊。
日本有一个非常紧张的特性就是1995年以后，大概用两年的时间，企业产能、资源市场和房地产，加起来累计的资产规模在两年多的时间阑珊三年的GDP。假设中国加起来是700万亿的天下总资产，两年的时间阑珊三年的GDP意味着两年要减掉360万亿的资产代价，意味着两年内就要减掉一半，大概相称于房地产产能和底子办法。假如我们重复日本大概就是如许，以是这个叫做溃坝，经济布局中的重要部门，最敏感的谁人项目被调解，加上经济布局在其时就是这个样子，两件事变共同推高了资产泡沫，忽然一下子贬值以后导致两年内酿成这个状态。
我讲这些事变的缘故原由是为了便于明白，2014年到2017年开始的制造业去产能，以及房地产的去金融化和正在积极想要做的底子办法证券化，不是从银行乞贷，想要把底子办法的一部门通过资源市场的固定资产证券化情势分散开来，酿成恒久和匹配的对应方式。这些是中国在已往五六年中积极想做的事变，某种水平上就是为了不成为日本这个状态。方法就是要想办法让房地产、基建、制造业产能扩张三个巨大的蓄水池且有泡沫的地方泄洪而不是溃坝，要把内里泡沫化的部门抽出来放出来，以至于末了不会由于某些突发缘故原由，好比如今的突发国际题目，好比经济上制裁中国，大概忽然环球需求萎缩，人民币忽然有各种各样的题目，导致出现日本曾经出现大阑珊的开始。
刚才也有讲到老龄化的题目，老龄化在全天下会导致一个效果出现，就是肯定会酿成消耗社会。《失去的三十年》另有写到别的一个观点，就是日本赶上垂直分工，没有赶上水中分工，意思就是日本很牛的地方是在七十年代之前什么事变都本身干，没有赶上水中分工意思就是没有像苹果一样把供应链架构在全天下，本身只负责中高端的部门，而且在全天下水中分工以后，日本制造的部门被中国抢走了非常多在水中分工中的位置。简朴来讲，上面被美国Block住了，本身的财产没有举行重新的环球分工，下面的部门被中国的性价比拿掉了，几个部门一起在财产布局上出了题目。
日本跟中国比力大的不一样，是从外需转内需这件事变欠好做，由于必要一个较大规模的内需体量撑住外需为主的经济布局。环球只要一进老龄化肯定会进消耗，最简朴的一句话叫做干活的人变少了，费钱的人变多了，以是环球任何一个国家都会进消耗，只是在经济布局上所谓消耗的事变能不能撑得住经济发展，各个国家环境差别。
这些跟中国双减、教诲和医疗有什么关系？一个政策是为了办理硬币的别的一面。我们从最简朴的逻辑举例，好比改革开放四十年，中国制造业成为环球工厂最大的贡献者是从九十年代初中期开始的，1980年以来被解放的数以亿记的农村劳动力贡献了中国制造业中最大和相对高性价比的劳动力产能，2012年之后中国酿成投资拉动经济布局。这些农夫工大概外出务工职员是我们最大的制造业贡献者，已往三十年有些被社会镌汰。从差别的统计口径看，他们的孩子，也就是留守儿童和都会边沿儿童的数目是很巨大的。各人都知道留守儿童是父母不在身边，都会边沿儿童是跟着父母在都会边沿打工，住在相对冷僻的地方，没有都会资源大概都会福利属性和身份属性，他们的父母也是一样。重要有几个题目：还不能异地医保结算的时间，一旦抱病就要回故乡看病，家里孩子大概只能上打工子弟小学和初中。
州里企业发达发展时期出生的孩子，这批人中很多应该是初中结业乃至初中没结业就辍学的，酿成了二三十岁的人以后，
刚好赶上2012年以来的新服务业平台的发展，很多人成为新服务业的从业者，不管是外卖小哥、快递小哥，照旧专车司机或其他。回过头来讲，假如我们发展都会的消耗和服务业，假定十年后又有新型的“外卖小哥”、“快递小哥”行业宁静台来提供就业时机，但全天下可以或许进步单人附加值唯一可行方法叫做进步教诲程度，尤其是高等教诲的均匀程度，本日在打仗的俄罗斯和乌克兰，各人大概难以想像它们的高等教诲毛入学率凌驾80%，名列天下前茅，中国是什么样呢？七年前的2015年，中国高等教诲毛入学率是 40.0%，如今高等教诲毛入学率是57.8%。
把这些拉通来算，大概是如许几个题目。要想办理未来社会经济竞争力和老龄化、附加值进步几个共同题目的核心，必要联合如今的经济布局和未来的人才布局中的均匀高代价题目，在此底子上要办理受教诲的题目。固然，乌克兰和俄罗斯照旧挺锋利。必要较好地进步人均受教诲程度这句话，可以预见假如是打工子弟要是没有上高中和大学，再过五到十年就业以后假如找不到能挣钱的、高附加值的工作，会必要多少社会抚养本钱。这些就是硬币的别的一面，也是改革开放中我们制造业发展的一部门社会本钱和社会题目，本日你们看到的许多政策大概更多的是为了办理这部门人群面向将来的一些题目，包罗中国整个社会必要办理的一些题目。
固然，这些也是我的个人臆测，明白政策有一个非常难的事变，就是知道跟什么相干和为什么会来。我们没有在评价时间是否精确、力度是否精确，只是积极描一条线，这件事变为什么出现，并没有评价力度和时间精确与否，由于这些都必要很长时间。
花了这么多的时间表明了别的一个角度的政策题目，下面再讲一讲各人关心的反把持题目。客岁第二第三季度的时间我跟有些互联网平台的高管聊过，中国互联网平台在完成一些调解后会被反把持。实在中国的反把持不是从互联网平台开始，八十年代中后期就不停有，但中国已往全部行业都是履历了国退民进。由于我们1980年全部行业都是国有全部制大概公有全部制，过往存在的全部行业，不管是都会服务、都会流畅、农业、工业、制造业、金融业，这些都是国退民进的过程中渐渐发展起来的。由于国退民进，大部门民营企业没有到把持阶段，行业特性也决定了中国八十年代的反把持的板子都打在国企身上，第一步是政企分开，第二步是一拆多，一拆二，多元化市场竞争主体。
过往反把持重要打在国企身上，社会上没有人喊疼。打个比方，假如不是由于多元化市场竞争主体，只有中国电信是中国汗青上单一的电佩服务提供商，到本日为止大概不必要民营企业提供社会研发，可以指定研究机构提供社会研发，假如不是由于一拆二、二拆三，腾讯赶上了三拆七，谁人时间腾讯不太大概第一年作为寻呼机业务较好的软件服务提供商得到第一桶金，其时作为那么小的初创公司可以或许给九十年代中后期最紧张的寻呼机提供软件服务的时机。
引入了多元化市场主体竞争，厥后电信也有发生许多改革，包罗子公司层面举行混改，中国国企改革末了效果只有两个的就是电网，三桶油下面另有多元化市场主体和民营企业的石油公司。为什么只拆成了两个而不是三个？原来的国家发改委副主任写过一本书，写到二十年中国能源企业改革和能源企业反把持。为什么电网只拆了两个，就是南网和国网，没有拆成七个以上的网的缘故原由是为了包管网络服从，各人感爱好的话可以去看那本书。
互联网为什么特别？由于只有这个行业从2000年开始100%都是民营，此中的许多贸易模式是有网络效应的，就是越大越好，越好越大，百度用的人越多越好用，越好用用的人就越多，末了确实会导致把持，由于越大越好，越好越大。反把持现在和中国做了三十年的国企反把持一样，就是多元化市场主体竞争，只要不是一个人大概两个人就可以。
为什么互联网平台肯定会被放出来？由于中国互联网平台和全天下都不一样，美国的互联网贸易模式都是在美国全部行业已经充实竞争和充实社会分工以后，九十年代中后期进入互联网，以是如今充实分工的社会环节加了一层信息化的壳，以是是纯信息的互联网，中国绝大部门平台都是一个财产还在发展变革的阶段就嵌入进这个财产自己，酿成平台模式。最简朴的比方就是淘宝2003年开始，中国零售业连锁2000年开始，由于1999年开始住房制度商品化的天下改革和推广，没有商品房的话连铺面都租不到，要想租100个铺面必须有100个贸易单元，苏宁国美也要比及谁人时间发展。固然，同期中国有淘宝。中国的餐饮平台中外卖占到21.4%，中国的外卖是中国的餐饮平台的半自有，也是长在餐饮行业内里的社会分工，不是分工以后在外卖加一层。
假如打专车，记得十一年前刚有专车的时间让我试一下，当时候中国专车是从来没有体验服务的，在此之前只有出租车没有专车，以是我第一次在都城机场等专车的时间完全忐忑不安，不知道碰面对什么环境，厥后来了一辆车跟我对暗号。第一次是必要绕过都城机场收费部门走非高速，就是为了节流那5元。美国UBER出现之前，专车在美国存在非常长的时间，供需两头比力成熟，信息化在表面套一圈就表现高效，厥后扩展得更多。中国刚开始出现专车的时间没有人知道专车是什么，司机也不知道专车应该怎么开，以是是被平台界说完的专车重新做的分工、教诲、造就、供给，以是只有在中国可以做到环球最好的专车，大部门都是玄色的，内饰肯定是玄色，只有中国专车会配两瓶水和全部充电口，肯定是B级以上。要是在美国打UBER肯定会打到各种车，无论是颜色、外形、车型照旧级别，这大概是最大的差异，以是中国互联网的特点是在财产发展的时间嵌入财产自己，利益就是就业服从高、财产服从高和数字化服从高。只要完成了多元化市场主体这个反把持的过程，肯定会被放出来，就是由于就业服从高、财产服从高和数字化服从高。就业、财产数字化在已往一两个月的文件中都有提到，可以看到180度的迁移转变，只是完成多元化市场主体改造以后，负担了应该有的财产服从推进的作用。
由于时间缘故原由，我只讲末了的结论。这些是我们其时做播客《高能量》的时间的结论，探究本年的政策方向是什么，按照紧张性第一是就业，第二是经济增长规模，第三是经济增长布局。要是做的一件事变涵盖此中的两个因素，好比新服务平台，专车大概快递，既办理了就业题目又办理了经济布局和财产数字化的题目，就会是本年要面临的最紧张的经济政策刺激对象的出发点，就是办理这些题目。
我们2018年的时间说过房地产的职位会变，本年又变了一次，前面李成东说房地产贩卖额本年是15万亿，实在不是，正确界说的话，本年的商品住宅新居贩卖是11.3万亿，二手房住宅贩卖是5万亿，加起来大概16万亿，2021年新居商品住宅贩卖是17万亿，二手房大概7万亿，加起来是24万亿的商品住宅贩卖。房地产再换一个位置就是180度转弯，构成住民资产向中的65%和银行资产向中的40%，地方财务收入占到40%，由于紧张性以是挤掉刚才讲的金融属性，必要稳固住，否则中国的消耗和中国的财务付出、中国的金融体系的资产风险会一块出题目，就像1995年到1997年的日本。为什么作为地基？中国必要重新去做三个梁，使得三个梁是不是均衡，是不是都长得一样高，是不是充足好决定了背面撑不撑得住内需广义市场。
中国的汽车2003年到2004年是环球最大的零部件生产国，谁人时间生产的是中低附加值，布局件为主，中国2009年开始就是环球单一最大新车贩卖国家，到如今为止每一年都是。中国在已往的十三年的天下第一中，中国本身最高的一年出如今2017年，由于2015年跟客岁一样实行了购置税减免刺激政策，2017年中国卖了2500万辆的乘用车和2900万辆机动车，累计出口第一次突破104万辆汽车。2022年中国汽车消耗原来有挑衅，由于4-5月同比降落10%，作为在社会消耗品零售总额中，卖3000万辆车的话汽车单规模是3万亿，不算零部件维修、更换、调养、加油、装饰，假如这些都算上的话，汽车的财产链代价大概财产链费率大概是4倍左右，3万亿的财产意味着12万亿的财产规模。
客岁2个月负10%左右的增长，6月，为了同时办理能源题目，经济刺激题目，面临疫情不能高打仗性消耗，别的行业不能刺激，针对消耗末了推出购置税减免，导致的效果是刚才讲的客岁正增长，正增长以后的效果，中国2021年是汽车出口第一次突破200万台，2017年第一次突破100万台，客岁到达300万台，这是2017年，2021年和2022年的变革。客岁另有产生一个变革，就是2017年单车代价9万元到2022年出口单车代价已经酿成12万元，大概上涨30%，相比日本另有差距。这些是中国汽车作为内需的特点，客岁新能源车688万台占到全天下当年新能源车销量的60%，2017年汽车消耗的最极点，民企占当年汽车销量的10%不到，2017年比亚迪41万台，较好的是吉祥120万台，长城90万台，加起来不到250万台，当年的机动车销量是3000万台，乘用车是2000万台，加起来不到250万台。2018年改了以后取消了外商投资整车股份比例限定以后，第一个案例是2018年的比亚迪100%，之后宝马和大众纷纷把国内产能酿成控股和独资，然后在中国已经酿成第一产能，凌驾德国本国大众和宝马控股的产能。
客岁中国卖的这些车中，民企包罗比亚迪和长城，吉祥大概照旧130-140万台，没有算特斯拉，要是把这些新权势都算上大概占到汽车贩卖的40%，就是2017年国企靠产物把持90%的最大单一消耗市场，2018年出台政策把这些拿掉，而且发放民营企业牌照，批下外资财产可以控股和独资的产能。时隔五年以后中国汽车销量再次正增长，得到的效果是民企加外企占到半壁山河，国企只占一半，中国汽车出口从100万辆酿成300万辆，单车代价从9万元酿成12万元。我们讲的照旧供给商，不是整车，因此另有做电机的、做电控的。
回到前面讲的，结论就是当局推出政策支持新能源车发展，不是只为了需求，最好是通过新的需求可以或许动员新的布局形成新的供给，拿汽车套在内里就可以明白，新能源是汽车的新需求，新的布局是完成了一次新的财产链和竞争力的造就。在此底子上，中国原来的只大不强的汽车零部件2003年酿成环球最大产能的汽车零部件财产链，颠末这次新布局以后全部酿成了中高附加值的新财产链布局，因此才可以和东盟做收支口。东盟从2020年开始凌驾欧盟，酿成中国最大的收支口双增最大商业同伴。
假如你酿成了中高端的供应链和需求的代表，占到环球客岁新能源车销量的60%，导致的效果是可以做如许几件事变：增长商业同伴，就会把此中一部门供应链挪到别的国家去做全天下的生产和配套，中心品来自于你、计划来自于你、品牌来自于你。一部门销往环球，一部门销往最大的环球单一需求市场。固然，中国和美国在总量上是全天下第一，但在许多新需求上我们是第一。那么靠这个新布局，既办理了我们的题目，也办理了我们的供应链升级题目，也有办理外贸环球结构和增长商业同伴关系题目。我们跟东盟比不但是出口增长许多，我们对欧盟的出口和我们对欧盟的入口都会多增大概双增，大概大规模增长，以是从消耗布局来讲对中国会影响比力长的时间。手机假如不是由于华为受到限定的话，应该已经跟刚才讲的汽车这件事变的循环一样已经完全走完了，2003年中国就是环球最大的手机装配零部件产能提供商，2012年酿成环球最大单一智能手机市场，我们提供了一些新布局，以是把当年中低端附加值的财产酿成新的环球可以或许提供细密加工附加值的财产链，中心出现了华为、小米、VIVO、OPPO。整个循环在各个行业都会出现，假如凑巧在这个循环，不管是供应链端、产物端、需求端都可以，都是正向刺激。 |
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