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财联社（上海，编辑 梓隆）讯，明日（3 月 4 日），倍受市场关注的 " 两会 " 即将正式召开。回顾近期行情，截至今日（3 月 3 日）收盘，上证指数在今年两会前两周及前一周的行情中分别录得 3.24%、1.87% 的涨幅，稍高于近十年（2013 年至 2022 年）同期均值，也符合市场对两会前沪指涨多跌少的预期。目前，随着 " 两会前行情 " 结束，市场也即将进入 " 两会期间 " 的第二段行情。
注：今年两会前两周 / 前一周主要指数表现（截至 3 月 3 日收盘）
两会期间十年统计，细分板块多有亮点
从近 10 年（2013 年至 2022 年）历史数据上看，上证指数在两会期间涨跌概率各半，涨跌幅均值录得 -1.1%，其中，沪指在 2013、2021、2022 年的行情中跌幅相对略大，而在 2015、2017、2018 年中表现较好。其余主要市场指数上涨概率也基本保持在 40% 至 50% 区间，其中，中证 1000、创业板指相对跌幅较小，上证 50、沪深 300、深证成指跌幅均超 1%，而科创 50 指数则相对表现不佳。
注：近 10 年两会期间各市场主要指数表现
整体来看，受两会前预期兑现、部分年份政策力度未超预期等因素影响，市场主要指数在两会期间基本呈现震荡或调整态势，同时，小盘风格和成长风格相对而言继续占优。分板块统计，31 个申万一级行业中，9 个板块近十年区间涨幅均值录得正值，其中，美容护理平均上涨近 2%，远超其他行业，且上涨概率近 6 成，此外，医药生物、食品饮料、轻工制造也涨幅居前，而军工、煤炭、钢铁板块表现则相对差强人意。
注：近 10 年两会期间各板块（申万一级）表现
不过，虽然各行业在此前两会期间跌多涨少，但从细分板块来看，仍有不少方向维持高胜率。筛选申万二级行业中上涨概率超 50% 的细分板块，化妆品、厨卫电器、电子化学品、教育、电池、非白酒、白酒、医疗器械、文娱用品、小家电十个板块均录得超 1% 的均值涨幅，其中，非白酒板块上涨概率达 80%，位于所有板块 " 胜率 " 榜首位，化妆品、厨卫电器、电池、白酒板也有七成块胜率。
注：近 10 年两会期间上涨概率超 50% 的细分板块（申万二级）表现
两会进程看点前瞻，可关注新亮点方向
按照往年规律，一般来说，对市场有指导意义的两会进程分别有大会开幕日的政府工作报告、两会期间各部委（如发改委、财政部、国资委、央行、证监会等）对相应领域政策方向的具体表述以及大会闭幕当天的答记者问等。目前，随着市场近期对两会政策预期的频繁押注，多个热点方向也有了不小的涨幅，截至今日收盘，近两周以来，通信设备、信创、软件、国企改革、大基建、教育等板块涨幅居前。
对于今年两会上的新亮点，西部证券近日研报指出，结合去年底的中央经济工作会议定调，近期政策文件以及今年地方两会目标和重点任务，全国两会的政策基调大概率将继续落在稳增长与扩内需上，可以重点关注国企改革、消费升级，数字经济等议题。同时，今年深化国企改革仍将是今年政策层面最值得关注的方向。
具体可关注的板块上，粤开证券认为，在经济复苏下的两会期间，A 股整体节奏上呈现 " 会前小幅上涨、会中震荡回调、会后涨幅明显 " 的特征。两会召开在即，考虑到今年以来累计涨幅不低，预期已部分兑现，投资者将更关注经济修复的持续性和高度，因预计后市整体将呈现震荡上行之势，风格或更偏好成长。建议关注：
1）两会召开窗口期有望受益的支持性行业，尤其是高端制造和硬科技领域，如数字经济、国防军工、新能源行业，重要抓手的扩内需促消费行业如新能源汽车、智能家电等行业；
2）经济复苏早周期行业中受益国企价值重估的低位股，如煤炭、钢铁、有色、机械等行业。 |
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