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原标题：被限高、千亿债务压顶！“泰山会老年老”的金融帝国要土崩瓦解？
凤凰网《风暴眼》出品
“闷似蛟龙离海岛，愁如猛虎困荒田。”现在，面临着泛海系“千疮百孔”的局面，喜好水浒的卢志强，此时心情恐怕比豹子头林冲更加苦闷。
被民生银行告状、被山东高速追债、被向阳法院限定高消耗……开年不到两个月，资源大佬卢志强可谓“贫苦”不停。而这一系列“贫苦”背后，则是泛海系千亿债务压顶的逆境。
财报表现，停止客岁三季度末，A 股上市公司泛海控股总负债为 969 亿元，此中应付利钱达27.65亿元，同比增长255.86%。资产负债率达 89.17%，创下新高。
落井下石的是，泛海控股的业绩也连续亏损，近三年预计累计亏损 240 亿元左右，面对着被“*ST”的风险。卢志强用 30 多年时间一手打造的“金融帝国”，大有土崩瓦解之势。
顶峰时期，泛海系曾参控股几十家上市公司，深入地产、能源、金融、科技以及境外投资等多个范畴，总资产凌驾 3000 亿元。
卢志强本身也曾诸多光环加身，泛海团体董事长、民生银行副董事长、中国民间商会副会长、天下工商联副主席、山东省首富、泰山会老年老……
然而，白手发迹创建起一个千亿的“帝国”，必要几十年；可推倒这个“帝国”，大概只必要一两年。在“去杠杆”等因素影响下，未能实时“罢手”的卢志强和泛海系也碰到了亘古未有的危急。
多年来，卢志强和“泛海系”就如一艘开足马力的巨型豪华邮轮，全部人都想登上这艘飞驰的邮轮。但一旦发现碰到冰山暗礁，邮轮却难以掉头时，全部人又都只想赶快逃离。
纵横商界 40 余载，卢志强无疑是个履历丰富的“舵手”。但面对着暗礁遍布的险境，他又是否能将“泛海”这艘巨轮驶出危海呢？昔日泰山会的“兄弟们”，又有谁能来拉这位“老年老”一把呢？
遭遇“连环追债”，卢志强被限高
资源大佬卢志强，大概坐不了飞机头等舱了。
日前，北京市向阳区人民法院发布的限定消耗令表现，2022 年 11 月 11 日，北京市向阳区人民法院备案实行了申请人大连银行北京分行申请实行单元公证债权文书一案。
因中国泛海控股团体有限公司、通海控股有限公司、泛海团体有限公司未按实行关照书指定期间推行见效法律文书确定的给付任务，被接纳限定消耗步伐。
上述单元及法定代表人卢志强，不得实行以下高消耗举动： 乘坐交通工具时，选择飞机、列车软卧、汽船二等以上舱位；在星级以上宾馆、旅店、夜总会、高尔夫球场等场合举行高消耗等。
不外，卢老板的烦心事可不止这一件。一个月前，身为民生银行大股东和副董事长的卢志强，竟然被“本身家”的公司给告了。
1月20日，泛海控股发布公告，民生银行北京分行告状武汉中央大厦开辟投资有限公司（简称“武汉中央公司”）、武汉中心商务区股份有限公司（简称“武汉公司”）、泛海控股及卢志强，要求归还乞贷本金合计约70.18亿元。
根据法院的文书，2018年6月、2020年3月，武汉中央公司、武汉公司分别向民生银行北京分行乞贷40亿元、30.66亿元，卢志强、泛海控股及相干地皮、工程提供抵押包管。这些乞贷，绝大部门都没有归还。
公开资料表现，民生银行建立于1996年，卢志强是发起人之一。现在，中国泛海持有民生银行4.12%股权，位居第六大股东。
除了民生银行外，本年以来向卢志强追债的另有来自故乡的山东高速团体。
2月14日，京东拍卖平台信息表现，山东省济南市中级人民法院将于3月14日，对泛海控股持有的民生证券约34.71亿股股权举行公开拍卖，起拍价约58.65亿元。这一变乱背后，山东高速团体在追讨20亿元负债。
究竟上，卢志强被债权人追债的环境，并非本年才开始出现。早在2021年2月，泛海控股武汉公司就曾被中英益利资产管理股份有限公司告上法院，追讨13亿元债权。
2021年3月，泛海旗下个别金融机构产物也出现兑付危急，卢志强在向投资们发出的一封致歉函中，语气沉痛地说到：
“我深感忸怩，并就此向每一位投资人诚表歉意。我做生意办企业已经30多年，但对近两年所碰到的困难估计不敷。”
但卢志强的致歉并未能安慰投资者们的恐慌，由于泛海系的债务题目，并未得到缓解。
今后，泛海系出现债务违约的环境越来越多，卢志强及泛海系的公司，也反复成为被实行人。天眼查数据表现，现在卢志强担当高管大概法人的公司，有凌驾150条被法院逼迫实行的信息。
千亿债务压顶，泛海系危急四伏
大连银行、民生银行、山东高速团体等的“连环追债”，大概只是泛海系面对的巨大债务题目的冰山一角。
财报表现，从2011年泛海系开始大肆扩张之时起，其负债就开始急剧增长。2011年泛海控股负债总计149亿元，而到了2018年，其负债合计为1836亿元。短短几年间，负债规模翻了10倍以上。泛海控股的资产负债率也居高不下，2014年以来均在80%以上。
停止2022年9月30日，泛海控股总负债达969亿元，资产负债率达89.17%，创下新高。公司短期乞贷121.18亿元，一年内到期的非活动负债347.15亿元，而账面现金仅有24亿元。
“屋漏偏逢连夜雨。”债务高企的同时，泛海系又陷入营收下滑、连续亏损的田地。
根据2022半年报，泛海控股的房地产、信托、证券、保险四大板块营收分别同比降落68.1%、75.33%、98.2%和11.89%。
1月31日，泛海控股披露的业绩预报表现，2022年公司净利润亏损70亿元—100亿元，停止客岁12月尾，该公司净资产为-6 亿至-36 亿元。
而此前两年，2020年泛海控股亏损46亿元，2021年亏损113亿元，一连三年累计预计亏损240亿元。这也意味着，2023年除了继承面对债务压力外，泛海控股还面对着被“*ST”的风险。
巨大的债务压力下，卢志强也不得不开始抛售泛海系旗下的资产往返血求生。
根据公开信息，2019年至今，泛海控股连续出售北京东四环向阳公园附近泛海国际地块、武汉泛海创业中央、浙江民生金融中央和泛海垂纶台旅店等在内的固定资产，以及持有上市公司的部门股权。
2021年，泛海系旗下最焦点的资产之一民生证券就曾被用来“卖身”还债。
当年1月下旬，海控股与上海沣泉峪企业管理有限公司签订了《民生证券股份有限公司股份转让条约》，向上海沣泉峪转让其所持民生证券约13.49%的股份，7月份完成交割，因此自8月民生证券不再纳入公司归并范围，持股比例也从44.52%降至31%。
本年3月14日，海控股持有的民生证券34.71亿股也将被拍卖。倘若生意业务乐成，泛海控股的持股比例将降至0.72%，民生证券将摆脱“泛海系”影响。
除民生证券外，民生信托、亚太财险、民生银行等旗下焦点金融资产股权，比年来也反复被摆上“货架”。wind数据表现，停止现在泛海控股共有302005.81万股被质押，占A股总比例达58.12%。
债务缠身、业绩亏损之下，泛海控股的股价也一起下跌。停止2月22日收盘，泛海控股股价为1.18元，与2015年时的高点19.49元相比，已经暴跌了近94%。
疯狂扩张，反复踩雷
很难说得清晰，“从不差钱”的泛海帝国，是何时开始陷入债务危急的。
但 2020 年，民生信托踩雷“假黄金大案”，无疑是引爆这次危急的一根导火索。
2020 年 6 月 24 日，上海黄金生意业务所忽然公布取消湖北最大黄金加工厂——武汉金凰的会员资格。一场震动业界的80吨假黄金大案也浮出水面。
2020 年 5 月 16 日，民生信托在对武汉金凰质押的黄金例行开箱查抄时，被对方实控人贾志宏猛烈要求叫停检测，6 天后出来的效果却让人大跌眼镜——黄金是假的，是铜合金。
此前，使用这批假黄金，武汉金凰向金融机构先后融得 160 亿元，此中民生信托踩雷最深，高达 41 亿元本金。
天眼查信息表现，“泛海”旗下子公司武汉中心商务区股份有限公司，对民生信托合计持有近 93.4%的股权。而曾多少时，民生信托被誉为泛海控股三大焦点金融资产之一（另两个为民生证券和亚太财险）。
现实上，除了武汉金凰珠宝“假黄金”案外，2020 年的着名大坑，民生信托好像都没有躲过：新华联债券逾期、中建五局“萝卜章”、汉能团体、凯迪生态等等。
民生信托的踩雷使泛海控股 2020 年不得不计提名誉减值丧失近 25.2 亿元，吃掉了上市公司当年利润总额的一泰半。
对于当前的活动性困难，泛海曾表明称，公司受宏观经济情况、房地产行业政策调控、金融行业羁系情况和境表里多轮疫情叠加影响，尤其是公司重要资产地点地武汉，疫情对项目标贩卖、回款、开辟都造成庞大负面影响。
但危急的种子，大概早在几年前就已经埋下。
回首卢志强领导泛海系纵横捭阖，征战阛阓的前 30 年间，虽有小风浪，但团体是比力顺的。
依赖着旗下的金融和地产两大块“肥肉”，以及“泰山会”的一帮大佬兄弟们的帮助，卢志强险些从没体验过“缺钱”的滋味。
《孟子》有云：“入则无法家拂士，出则无敌国外祸者，国恒亡。然后知生于忧患，而死于安乐也。”
在“不差钱”的情况里待久了，卢志强好像很少思量回本周期和资金链的题目。
2014 年，泛海控股决定开启战略转型。作为民生银行的发起股东之一，卢志强在金融业务上尝到了长处，泛海团体也早已结构民生证券、民生信托、民生期货等金融牌照。 为支持公司战略转型，卢志强于 2015 年 5 月重回泛海控股董事会。
随后，通过收购、大手笔增资等操纵，泛海控股连续将控股股东持有的证券、信托以及保险等金融资产纳入上市公司平台。
与此同时，泛海还不停往外“砸钱”，大肆进军地产和外洋项目。
2013 年，泛海在中国香港设立发展平台，收购美国洛杉矶项目。2014 年，泛海收购美国旧金山 First & Mission 项目，筹划在旧金山建起第二高的地标性修建。次年，泛海的触角又延伸到纽约、夏威夷等，收购印尼电厂项目。
2017 年 3 月中国泛海团结熊晓鸽，耗费 12 亿美元完成了对美国国际数据团体（IDG）的收购，并称这是其资产多元化和国际化历程中的一个紧张里程碑。
在地财产务方面，泛海控股固然宣称去地产化、制止了地产增量扩张，但却为武汉公司增资前后共上百亿，仅 2016 年就增资 87 亿元。顶峰时期武汉公司的总资产高达 1583 亿元。
据媒体报道，泛海对外投资在 2016 年时到达“癫狂”，整年投资高达 468 亿元。
大肆扩张的背后，也留下了日后难以补充的巨额债务洞穴。
根据大摩地产的梳理，大幅向外扩张的同时，泛海系举债融资近千亿。巨额负债导致仅泛海控股每年的利钱就有 20 亿。
此时的“泛海帝国”，只管外貌看起来仍旧风光，但内部实则已经危急四伏，只待一根引线引爆。
末了，武汉金凰珠宝“假黄金案”，成为了这根点燃“泛海帝国”债务危急的引线。
“泰山会”遣散，“老年老”崎岖潦倒
提到卢志强和泛海系，就一定绕不开一个略显秘密的构造——泰山会。
卢志强是山东人，这是中国四台甫著之一《水浒传》中故事的重要发生地。究竟上，卢志强最喜好读的小说，也正是《水浒传》。
他喜好《水浒传》中“108 员上将，大碗喝酒、大块吃肉，身怀武艺，各凭本领，讲情、课本、讲理、讲法，又有很好的分配制度”那种景象。
以是，1993 年 10 月，段永基发起创建一个为企业资产凌驾亿元的企业家交换、开辟民营企业生存情况的平台时，卢志强是开始回应的一批人。
这一年，“泰山财产研究会”在山东潍坊正式建立，段永基担当理事长，柳传志担当会长，而做东的田主，正是卢志强。2005 年，泰山财产研究院更名为“泰山会”。
在其时中国市场经济刚开始发达发展的初期，泰山会可谓搜集了中国最良好的一批民营企业家。而在今后的几十年，泰山会的成员也数次在中国的贸易史上留下本身独特的印记。
据公开资料，泰山会遣散前有 16 名成员，分别是：遐想柳传志、四通段永基、万通冯仑、泛海卢志强、复星郭广昌、宏大张跃、信远控股林荣强、巨人史玉柱、百度李彦宏、段永平、科海陈庆振、科瑞郑跃文、思达汪远思、横店团体徐文荣、和光商务吴力、华谊兄弟王中军。
别的，马云也曾是泰山会成员，但参加后不久马云便退出而且建立了浙商会。
有听说称，马云参加后以为泰山会与本身的理念不合便决定退出。马云以为泰山会比力“排外”，参加门槛设置较高，不符合阿里巴巴帮扶小企业的理念。今后，马云建立了门槛较低的浙商会，并亲任会长。
泰山会成员之间，素有互帮相助的传统。这也是其成员如史玉柱等可以或许数次遭遇危急而重新崛起的紧张缘故原由。
1997 年，欲盖“巨人大厦”的史玉柱资金告急，负债 2.5 亿元。危急时候，泰山会成员段永基脱手资助，史玉柱开始做脑白金。到了 2001 年，史玉柱还清了 2.5 亿元债务，乐成翻身。
如许互帮相助的例子，还表现在泰山会的元老卢志强和遐想的柳传志身上。
2005 年，卢志强的泛海团体因拿地过多，“消化不良”，出现运营危急。这时，柳传志脱手相助。
2009 年时，柳传志为了让遐想进一步国际化，举行了一次股份改革。这次改革中，遐想控股第一大股东中科院将 29%股份作价 27.55 亿元卖给了卢志强的泛海团体。
持股遐想的卢志强成为柳传志的同等举措人，再加上员工持股遐想份额，柳传志成为了遐想的实控人，遐想也正式成为民营企业。
厥后，遐想控股消息发布会召开的，卢志强坐在第一排的正中心，他其时说到：“泛海与遐想的互助是一见钟情。”
别的，万达的王健林固然不是泰山会的成员，却也和泰山会一众大佬关系精密，被外界称作泰山会“小弟”。
卢志强也曾慷慨解囊，资助过王健林。2008 年，王健林对长白山国际度假村项目志在必得，站在背后助攻的正是卢志强、史玉柱等人。
2014 年，王健林的万达贸易在港交所上市，他特殊在致辞中感谢了 2 个人，一个是招商银行的马蔚华，另一个就是卢志强。
而在万达贸易上市两年后，泛海控股又砸出 50 个小目的，投资万达影视及青岛万达影视，助力王健林的影业版块重组上市。
现在，卢志强的“泛海帝国”碰到了危急，泰山会的“兄弟们”和本身曾经资助的人，会资助本身度过难关吗？
卢志强举目四望，才发现，曾经泰山会的兄弟中，段永基已隐身，柳传志退休了，史玉柱成了大闲人，曾经倘佯在泰山会门口的健林老弟还未从滑铁卢中完全缓过神来。
乃至，就连谁人“兄弟们品茗谈天”的泰山会，也已经遣散。
据报道，泰山会遣散的缘故原由是内部会员分歧较大，抵牾较深，而且泰山会首创人四通公司董事长段永基已于 2017 年便辞去了会内统统职务，并退出泰山会。
末了，照旧“教父”柳传志的门徒孙宏斌豪掷百亿，接盘了泛海在北京、上海等地的地产项目，让卢老板得以缓一口吻，但也仅仅是缓口吻而已。
“泛海”巨轮，驶向何方？
现实上，无论是卢志强的泛海系，照旧安邦系、复星系、中植系、宝能系等，纵观其崛起背后，无一不是踩准了政策和形势变革的风口。
依附着对期间趋势的嗅觉和政治觉悟，卢志强们每次都能先人一步，成为别人倾慕的“荣幸儿”。
但没有人可以或许永久踩准风口，也没有人会不停荣幸。
2017 年国内羁系开始收紧对外投资，当年 8 月，国家下发《关于进一步引导和规范境外投资方向的引导意见》，限定房地产、旅店、影城、娱乐业、体育俱乐部等境外投资。
也是在这一年，新一轮房地产调控政策伸张天下，麋集水平亘古未有。停止当年 12 月尾，年内累计凌驾 100 个都会以及相干部分（县级以上）发布房地产调控政策，业内统计的政策发布次数凌驾 250 次。
政策风向变了，有的人已经察觉，有的人却仍未察觉，大概说察觉了结并未在意。
王健林显然是先嗅到形势变革的一批人。2018 年开始，王健林开始疯狂“甩卖”万达的资产。
2018 年，王健林在一个月之内（1 月份），一连卖掉外洋 3 个项目，“卖光”外洋地产项目后，王健林累计套现近 40 亿元。
有行业人士称：“其时有人笑王健林傻，以为他吃了哑巴亏，但从背面的形势的变革来看，王健林果断的举动无疑是让万达实时止损的明智之举。”
大概是由于已经年近古稀，纵横阛阓 30 多年的卢志强，却在形势的变革前，慢了一步。
只管从2020年至今，“泛海系”已经开始通过“卖卖卖”往返笼资金，但似乎为时已晚，债务的大洞穴，也好像越补越大。
“泛海踏浪履平川，我以我心荐国土。笑看潮起又潮落，故乡树木已参天……”
这是卢志强为泛海“司歌”所做之词。彼时，泛海正方兴未艾，卢志强正东风自得。
现在，山东威海，故乡树木早已参天。离卢志强故乡不远的黄海海面上，巨大的邮轮依然来来每每。
只是不知道，“泛海”这艘巨轮，将会驶向何方？
参考资料：
1、《秘密“泰山会”遣散，大佬成员们今安在？》，三言财经
2、《泛海系和泰山会：卢志强背后的秘密江湖｜深长》，无冕财经
3、《大佬垂暮：卢志强泛海帝国危急溯源》，棱镜深网
4、《泛海资金危局难明，“泰山会”大佬卢志强忍痛割爱》，征探财经 |
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