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原标题：混淆类理产业品净值团体已根本规复至6个月前程度，绩效分化不明显丨机灵理财日报
南财理财通课题组 陈子卉
据南财理财通最新数据，停止2023年3月21日，本年以来全市场已发行净值型银行理财达5,237只。
从风险品级来看，产物风险品级重要会合在二级（中低风险）。此中，一级（低风险）产物占比3.93%，二级（中低风险）占比85.77%，三级（中风险）占比8.48%，四级（中高风险）占比0.29%，五级（高风险）占比1.53%。
从投资性子来看，固收类产物占比96.4%；混淆类产物占比1.93%；权益类产物占比0.4%；商品及金融衍生品类产物占比1.26%。由此看出，固定收益类产物仍占据理产业品的主流。
注：收益/回撤=（近6月年化收益率-近6月现金类产物7日年化收益率均值）/近6月最大回撤；此中，据南财理财通数据，近6月现金类产物七日年化收益率均值为2.0688%。
本文榜单排名来自理财通AI全主动化及时排名，如您对数据有疑问，请在文末接洽助理进一步核实。
混淆榜单前三产物近6月均出现破净环境，本期榜单绩效分化不明显
南财理财通数据表现，停止3月17日，在理财公司投资周期在6-12个月（不含6个月，含12个月）公募混淆类产物近6月收益体现榜单中，共有7家理财公司产物进入榜单前十。此中宁银理财、信银理财和光大理财各有2只产物上榜，招银理财、兴银理财、交银理财和中原理财各有一只产物上榜。
从收益指标看，榜单前两名均为宁银理产业品，“宁赢红利精选混淆类1号(最短持有1年)”和“宁赢均衡增利混淆类开放式1号(最短持有300天)”近6月净值增长率依次为4.4%和3.47%。招银理财“招智睿远积极混淆类”以3.11%的近6月净值增长率位列本期榜单第三名。
必要留意的是，本次榜单前三的产物在近6月内都出现过破净。“宁赢红利精选混淆类1号(最短持有1年)”在2022年10月中下旬跌破净值后修复，“宁赢均衡增利混淆类开放式1号(最短持有300天)”在2022年9月中下旬至11月上旬期间跌破净值后修复。招银理财“招智睿远积极(一年持有)混淆类”产物净值有十四个月处于破净状态，近6月净值上升渐渐修复，近6月净值反弹幅度较大，近期有望净值“回1”。停止3月16日，三只产物份额累计净值依次为1.0764、1.0416和0.9951，产物建立至本年化收益率分别为5.61%、4.44%和-0.26%。课题组提示，出现破净环境的产物上榜，是基于6个月前净值较低，近6月净值反弹幅度较大，不能完全明白为收益率进步，因此投资者在选购理产业品时，照旧必要观察产物恒久业绩环境。
从风险指标看，宁银理财“宁赢均衡增利混淆类开放式1号(最短持有300天)”最大回撤和年化颠簸率为上榜产物最高，近6月最大回撤为5.11%，年化颠簸率为8.09%。光大理财“阳光橙安盈1号”最大回撤和年化颠簸率均为上榜产物最低，近6月最大回撤为0，近6月年化颠簸率为0.27%，该产物风险品级为R2（中低风险）。
从绩效指标“收益回撤比”来看，信银理财“安盈象均衡精选一年定开1号”有较好体现，收益回撤比为1.92。值得留意的是，本次榜单绩效分化较小，榜单产物收益回撤比均低于2。三只上榜产物近6月年化净值增长率跑输现金类理财近半年七日年化收益均值，收益回撤比为负。
宁银理财“宁赢均衡增利混淆类开放式1号（最短持有300天）”样天职析
南财理财通数据表现，“宁赢均衡增利混淆类开放式1号(最短持有300天）”建立于2022年4月8日，风险品级为PR3（中风险），为开放净值型混淆偏债类产物。该产物最短持有期为300个天然日，今后每周二为开放日（2023年1月24日和2023年10月3日不设置为产物开放日），业绩比力基准为“25%*沪深300指数收益率+ 65% *中恒久纯债型基金指数收益率+10%*中国人民银行一年期定期存款基准利率”。
值得一提的是，该产物浮动管理费按投资者赎回份额对应的持有区间年化收益率门路式提取，南财理财通课题组以为，这一费用提取方式有利于变更投资司理创造较好业绩的积极性，同时也保障了投资者权益。详细而言，若赎回份额持有区间年化收益率为a，a小于4.8%的部门不收浮动管理费，a大于即是4.8%但小于5.1%的部门提取20%的浮动管理费，a大于即是5.1%小于5.5%的部门提取30%的浮动管理费，a大于即是5.5%的部门计提45%的浮动管理费。
四序末股票直投占比上升，高比例类现金资产提供安全资金垫
停止2022年4季度末，“宁赢均衡增利混淆类开放式1号（最短持有300天）”产物资产规模为295.49万元，较初始召募规模117.8049万元有较大增长。
资产设置方面，据该产物2022年4季报表现，产物较三季末增长了股票直投占比，低落了存款占总资产比。四序末产物存款占总资产比为19.07%（三季末占比为29.86%），股票直投占总资产比为34.15%（三季末占比为30.9%）。
从2022年四序末产物持仓明细来看，前十大持仓资产和占产物总资产58.04%，前十大持仓大多为安全垫类资产，包罗现金、钱币基金、国债、债券型基金和混淆类基金。
从行业团体环境来看，南财理财通数据表现，理财公司混淆类产物近6月均匀净值增长率为0.08%，近一年均匀净值增长率为3.72%，混淆类理产业品净值团体已根本规复到6个月前程度。虽已大抵摆脱2022年11月的债市风波的影响，但混淆类产物仍面对多重挑衅，如市场优质资产“资产荒”与理财投资者风险偏好趋于守旧的抵牾；突发极度变乱对权益和债券市场的打击引发投资者大规模赎回理财份额，产物净值进入螺旋式下滑状态。
在资产紧缺的条件下，扩大理产业品投资范围或为应对挑衅的有用方式之一。如FOF类理财可以或许投资更多的资产大类，在产物计划中可以或许实现较强的控制回撤本领和得到中低收益。
（数据分析师：张稆方；练习生：覃敏仪）
课题统筹：汤懿兰
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